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La solución a la volatilidad
de las criptomonedas
Introducción
¿Sabías que el mayor obstáculo de las criptomonedas
es la volatilidad? Según Investopedia, este tipo de
criptomonedas como el Bitcoin han llegado a tener
en un lapso de tres meses una volatilidad de precio
del 8%. Sin embargo la tecnología Blockchain ha
encontrado una solución a este gran obstáculo.
Las criptomonedas o criptodivisas son un término
que en los últimos años ha causado tendencia. Las
empresas privadas, fondos de inversión y hasta
consumidores cotidianos, han incorporado este tipo
de moneda virtual a sus estrategias nancieras.
La creación del Bitcoin (BTC) en 2009 abrió las puertas
del mundo de la moneda virtual, que hizo posible que
usuarios puedan transferir valor de forma digital
utilizando tecnología Blockchain.
El crecimiento a la demanda de esta forma de activo
digital ha abierto un abanico de oportunidades al
sistema nanciero global y ha creado el ecosistema
criptográco compuesto por una variedad de
criptomonedas enfocadas en cumplir diversas
funciones que necesita el mercado.
Sin embargo un rasgo que denomina a las
criptomonedas es su volatilidad inestable ya que su
precio incrementa y disminuye cada día, por lo tanto
su inversión contiene un alto riesgo por la escasez
de garantías. No obstante, con el n de encontrar
una alternativa más atractiva para inversionistas,
la tecnología Blockchain creó un nuevo tipo de
criptomoneda llamado Stablecoins o Moneda Estable,
con el objetivo de ofrecer la estabilidad de precios
mediante al respaldo de un activo o varios de ellos.
El siguiente Flash Report dará una visión clara al
lector sobre el desarrollo de los Stablecoins, su
funcionamiento, su importancia en el ecosistema
digital y los factores que han impulsado a países en
América Latina a “montarse a la ola” de las monedas
virtuales.
¿Qué son los Stablecoins?
Stablecoins denido por BBVA, es un tipo de token
digital o criptomoneda que intenta imitar o vincular su
valor de mercado a otro activo o referencia externa.
El propósito de esta criptomoneda es mantener un
precio estable y así reducir la volatilidad. Su precio
puede estar vinculado al precio de productos básicos
como el oro, el petróleo , o al valor del dinero como el
dólar, y el euro, entre otros.
El primer Stablecoin apareció en el mercado en el
2014 conocido como Tether, este modelo (Moneda
Fiat) ha sido la base para varios tipos de stablecoins
como exploraremos a lo largo de este Flash Report.
El modelo consiste en que los usuarios pueden
depositar dólares americanos en la plataforma y
recibir a cambio tokens llamados USDT, los cuales
pueden ser utilizados para intercambiar bienes o para
invertir.
La mayoría de los Stablecoins que existen
actualmente utilizan el dólar como garantía, sin
embargo también están vinculadas a monedas como
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el euro y el yen. Como resultado, el precio de este tipo
de Stablecoins (Fiat) fluctúa muy poco, a diferencia
de las criptomonedas mas conocidas como el Bitcoin
y el Ethereum, que están inclinados a tener una alta
volatilidad.
62,000 Millones en circulación
a Julio 2021.
Stablecoin mas popular
Tercera criptomoneda más
grande en captación de
mercado
¿Por qué son importantes los Stablecoins?
Privacidad y descentralización
• El carácter digital y descentralizado de
Blockchain permite que las monedas estables
se beneficien de una gran movilidad y facilidad
de intercambio.
• Protegidas por criptografía hay un mínimo
porcentaje de falsi cación en transacciones a
nombre del usuario.
Estabilidad de precios
• Basado en su modelo de ser respaldados por
un valor de mercado, no son susceptibles a los
cambios bruscos de los precios que han afectado
a criptomonedas como el Bitcoin.
• La baja volatilidad que ofrecen ayuda a compensar
los movimientos en otras monedas virtuales y
atrae la inversión y la con anza a este tipo de
monedas digitales
Tipo de Stablecoins
Para cerrar la brecha entre el dinero duciario y la
estabilidad de precios de las criptomonedas, las
Stablecoins jan sus valores utilizando diferentes
mecanismos, las cuales son:
1. Moneda Fiat: Vinculadas a ciertas monedas
duciarias como el dólar o euro en una proporción
de 1:1.
2. Respaldad por bienes: pueden estar vinculadas a
bienes como el oro ya que al “anclar” al precio del
mismo mantienen un valor estable.
3. Respaldadas con otro tipo de criptomonedas
para mantener su valor estable como el DAI o
Ethereum.
4. No asociadas a ningún valor externo: Controladas
por algoritmos para evitar la fluctuación de precio
mediante algoritmos y “Smart Contracts”.
Monedas estables con garantía duciaria -
Moneda Fiat:
Respaldadas con monedas duciarias como el dólar
o euro, por cada unidad de Stablecoin que se emite,
se deposita en garantía una unidad de moneda
equivalente:
1 FIAT 1 USD
Por ejemplo el modelo de la criptomoneda Tether
consiste en que sus usuarios pueden intercambiar
su USDT por dólares sin verse afectados por
fluctuaciones de precio como pasa con otro tipo de
criptomonedas ya que el precio de estas Stablecoins
está virtualmente “anclado” al del dólar.
Las monedas más conocidas son:
• Tether (USDT)
• USD Coin por Coinbase (USDC)
• Binance USD (BUSD)
• Diem por Facebook (antes conocida como Libra)
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Ventajas:
• Estructura simple y eciente
• Precios mas estables
• Menos vulnerable a los ciberataques
• Mantiene una paridad de uno a uno
Desventajas:
• Muy regulado
• Necesita auditorias constantes para garantizar
la transparencia
• Infraestructura centralizada
Monedas estables con garantía en bienes:
• Monedas estables respaldadas por bienes que
son intercambiables para el comercio (oro,
petróleo, inmuebles) Mantiene su valor estable
al “anclarlo” al precio de un bien como el oro.
• Estas monedas con el tiempo tienen la capacidad
de incrementan en valor a medida que los bienes
aumentan de valor.
• Basado en el modelo de la criptomoneda
DGX, sus criptomonedas o tokens pueden
intercambiarse por oro físico y así emplearse
como depósito de valor o usarse como otras
criptomonedas para realizar pagos digitales.
1 DGX 1 Gramo de Oro
Las monedas más conocidas son:
• Digix Gold (DGX) tokens respaldada por oro
• Tiberius Coin (TCX) respaldada por 7 metales
preciosos
• SwissRealCoin (SRC) respaldado por un
portafolio de inversiones inmobiliarias en
Suiza.
Ventajas:
• Respaldado por un activo tangible que tiene un
valor real
• Baja volatilidad
• Alta liquidez
Desventajas:
• Centralizado, un encargado tiene que emitir los
tokens y tener la reserva real de los bienes.
Monedas estables con garantía criptográca:
Para reducir los riesgos de la volatilidad de los precios,
este tipo de Stablecoins necesita usualmente el doble
de garantías en criptomonedas para poder absorber
las fluctuaciones de los precios.
1 Stablecoin 2x Ethereum
Basado en el modelo de la criptomoneda DAI, los
usuarios no compran directamente la criptomoneda
DAI, sino que la “generan” a cambio de Ethers que
intercambian en la plataforma a modo de depósito.
Para reducir volatilidad en su Stablecoin, los usuarios
deben dejar en depósito una cantidad mayor de Ethers
de lo necesario.
Las monedas más conocidas son:
• MakerDAO (DAI) que utiliza Ethereum como
garantía.
Ventajas:
• Descentralizado
• Se puede liquidar más rápido
• Es más transparente, ya que los usuarios
pueden ver cuántas reservas existen realmente
en el sistema
Desventajas:
• Los precios son menos estables que la moneda
at.
• Puede ser autoliquidado durante una caída de
precios de la criptomoneda respaldada
• Mayor volatilidad
• Sistema complejo
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Monedas estables algorítmicas:
• Respaldada por algoritmos y contratos
inteligentes para incrementar o reducir la oferta
de Stablecoin disponibles para mantener el
valor estable y así reducir volatilidad.
• Tener un contratos inteligentes consisten en un
contrato autoejecutable en el cual los términos
del acuerdo son escritos por algoritmos que
permiten realizar transacciones y acuerdos
sin necesidad de un sistema legal. Estos
términos se basan en vender automáticamente
criptomonedas si el precio cae por debajo
del valor establecido o para suministrar
criptomonedas al mercado si el valor aumenta.
• Basado en la criptomoneda Ampleforth (AMPL)
la volatilidad del precio se traduce en volatilidad
de oferta. Esto signica que el número de tokens
“AMPL” de los usuarios aumenta o disminuye
automáticamente en función del precio. Estos
ajustes de la oferta se denominan “Rebases” y
se producen una vez al día, por lo tanto cuando
la red de AMPL crece los token aumentan
automáticamente y viceversa
Las monedas más conocidas son:
• Basis Coin (la mas popular sin embargo en el
2018 cerro por problemas regulatorios)
• Ampleforth (AMPL)
• Empty Set Dollar (ESD)
• Dynamic Set Dollar (DSD)
• Celo (CGLD)
Ventajas:
• La más descentralizada e independiente de las
Stablecoins.
• No vinculada a otro tipo de criptomoneda o
Moneda Fiat.
• Regulado a través de tecnología Blockchain.
Desventajas:
• Mas vulnerable no pueden ser liquidada durante
una pico de caída del mercado
• Difícil de analizar
• Requiere un crecimiento continuo
• Saldo de monedas cambiará en función de la
oferta total
Stablecoins en América Latina
La abilidad nanciera de las Stablecoins ya está
siendo probada en el mundo real en países donde
las monedas locales han perdido valor debido a la
hiperinflación, sin embargo este es uno de los varios
factores que han llevado a países en América Latina a
“montarse a la ola” de la criptomoneda:
Algunos factores que han impulsado la adopción de la
criptomoneda
• Falta de conanza en los Gobiernos por su
alta corrupción como se ha visto en países
como Venezuela y Argentina.
• Necesidad por adquirir monedas extranjeras
como el dólar americano.
• En Venezuela hay una gran demanda de
Stablecoins respaldadas monedas duciarias
como el dólar.
• La devaluación de la moneda.
• La crisis económica debido a la alta corrupción
y la Covid-19
Las remesas
Según el informe del Banco Mundial, en el 2020 las
remesas representan hasta el 1.7% del PIB en América
Latina. Debido a esto usuarios han adoptado la
criptomoneda como una solución para poder enviar
de forma más rápida dinero al extranjero sin tener que
pagar altas tasas de comisiones.
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Países con mayor adopción de la criptomoneda
México
Brasil
Uruguay
Chile
Venezuela
Perú
Argentina
Se ubica en el puesto 28 de 142 países en el índice
global de adopción de criptomonedas elaborado por
Chainalysis
Colombia
El índice global de adopción de criptomonedas en
2020, realizado por Chainalysis, Colombia se ubica en
la novena posición en esta materia entre 154 países.
Conclusiones
Las Stablecoins marcan el comienzo de una nueva
opción para aquellos que quieren realizar transacciones
a través de una moneda global, permitiendo el acceso
Mapa de plataformas de Exchange en América Latina
de todos y ofreciendo potencialmente lo mejor del
mundo de la criptomoneda y de la moneda duciaria:
un mecanismo de pago descentralizado, anónimo
y global como una criptomoneda, y valoraciones
estables como una moneda duciaria.
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Las Stablecoins son cruciales para el futuro del
ecosistema criptográco, ya que es una puerta para
solucionar el gran obstáculo de la volatilidad que
tanto denomina a las criptomonedas. Sin embargo
la inversión en este tipo de criptomonedas como
cualquier otro tipo sigue teniendo su riesgo, la
clave para los inversores de criptomonedas son la
educación y la investigación correspondiente.
Aunque solo el futuro dirá cual será el próximo reto
para las Stablecoins la adopción generalizada de
las monedas digitales dependerá de que las mismas
continúen siendo atractivas para los usuarios y
cumplan con los requisitos de los mismo.
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